一号机科技将不再纳入爱施德合并报表范围，未来爱施德将按照会计准则用权益法核算该项长期股权投资。。从风险收益角度来看，长江新型烟草指数虽有相对较高的波动率和最大回撤水平，但其夏普比率始终优于基准指数，良好的绩效表现从一定程度上体现出电子烟板块

天音控股与唯它、铂德、小野达成战略合作，成为“电子烟概念股，今年已经拉出14个涨停，开展事业“第二春。目前国际四大烟草公司积极转型新型烟草，其中2020年菲莫国际新型烟草收入占比达23.8%，相较2018年提高10%，目前产品已向67个国家

9 月 9 日之后，及时提交申请的超过 650 万种产品中的一小部分仍在接受审查。。蓝洞新消费报道，9月6日消息，近日，新型烟草概念股劲嘉股份（002191.sz）在投资者互动平台表示，公司新增新型烟草产品相关的产能已投入使用，目前生产能力

e crumble、dr. cola 和 cinnamon toast cereal 等口味。。盈利预测与投资建议在全球新型烟草发展大趋势下，公司作为新型烟草核心原料供应商，竞争优势凸显，随着1）国内新型烟草政策的逐步明朗化，2）公司海外烟

资建议：1）hnb产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；其次建议关注：中烟香港、集友股份、顺灏股份、东风股份等；国际市场--盈趣科技（iqos精密件二级供应商）；2

少于14.4亿标准单位。。由于中国烟民基数较大，且国内电子烟加工产业链成熟，预期伴随政策细则及产品成熟，政策落地有望推动新型烟草渗透率加速提升。。而剩下7%的申请仍在审核处理中，包括美国电子烟主流品牌juul、英美烟草旗下的vuse，你我集

可能会逐步释放，但对于行业毛利率影响不大。。总的来说，这些评论认为只有那些做了影响到产品本身使用特性的改变才能被认定为是新型烟草产品，那些仅仅是将产品装起来而非改变产品使用特性的应该被认定为包装，而不是“容器封闭系统。。主持人：您刚才提到，

，鲁贤勇也看到了朋友们的改变，他们因此戒掉了烟，更有甚者最后连电子烟都戒了。。2014-2019年、2020-2024年新型烟草市场规模cagr分别为24.2%、24.9%，2014/2019/2024年市场规模分别达124/395/111

精进行研发布局，我们认为公司香精业务或会在hnb时代继续为在hnb有所布局的中烟工业公司供货，联动海外市场，有望分享全球新型烟草行业快速发展红利。。7、 虽然不能批准，但我可以拒绝，所以我会一个接一个的发出mdo（营销拒绝令）或者warni

以对电子烟广告作出限制今年3月22日，工信部发布《烟草专卖法实施条例修改征求意见稿》，附则中增加了关键一条，即“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。。大部分客户为包括日本烟草、英美烟草、reynoldsasiapacif

持证零售户35户，校园周围无证户41户，学校周围电子烟经营实体店1户。。2、集友股份：烟用接装纸&烟标优势企业，新型烟草多元化布局集友股份主要从事烟用接装纸、烟标、烟用封签纸及电化铝业务，目前已成为烟用接装纸&烟标行业的优势

0-2021》，展示一年来在未成年人保护、科学研究、品质管控、消费者权益等领域的重要行动成果。。从风险收益角度来看，长江新型烟草指数虽有相对较高的波动率和最大回撤水平，但其夏普比率始终优于基准指数，良好的绩效表现从一定程度上体现出电子烟板块

网领域电子烟对未成年人的侵害。。今年3月，工信部、国家烟草专卖局研究起草了电子烟征求意见稿，修改内容新增一条，即电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。。戒烟？便宜？安全？被电子烟迷惑的消费者凭借“戒烟、“便宜、“安全

项行动方案》的部署要求，结合“我为群众办实事主题实践活动，即墨区市场监管局深入开展电子烟专项整治活动。。从板块价值来看，新型烟草行业整体成长空间较大，且在中国市场有较大潜力，但现阶段由于行业仍处于“出清阶段，板块受市场情绪等因素扰动，在行情

中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，指出鉴于电子烟与传统烟草在核心成分等方面具有同质性，对电子烟等新型烟草制品应当参照卷烟的有关规定执行。。可见，近几年电子烟作为“多变的行业，经营者也时时注重社群关系的积累，以便一有风

展或得益于雾芯科技这两年快速扩展经销网络。。总的来说，这些评论认为只有那些做了影响到产品本身使用特性的改变才能被认定为是新型烟草产品，那些仅仅是将产品装起来而非改变产品使用特性的应该被认定为包装，而不是“容器封闭系统。。在当时的报道中，悦刻

加热)从内部加热烟叶，加热技术的提升，产生出烟草原有的香味和丰富的烟气，让消费者得到更好的口感体验及满足感。。图：pmi新型烟草收入资料来源：pmi公司公告，长江证券研究所图：pmi新型烟草出货量资料来源：pmi公司公告，长江证券研究所图：

日至4日期间，郑某乙多次联系郑某甲向其购买“上头电子烟，并将购得的“上头电子烟与同为酒吧dj的室友权某某共同吸食。。公司新型烟草业务目前处于发展阶段，2021年上半年度实现收入4,256.20万元，同比增长290.11%。。3月22日，工信

议性的评论以及居民消费习惯的变迁，烟雾弥漫的电子烟行业在未来该何去何从？为了进一步探索电子烟产业的投资价值，长江研究推出新型烟草指数，聚焦国内市场，精选全球范围内电子烟产业链上优质的上市公司，拨开电子烟行业的云雾，把脉发展动向。。2021年

资建议：1）hnb产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；其次建议关注：中烟香港、集友股份、顺灏股份、东风股份等；国际市场--盈趣科技（iqos精密件二级供应商）；2